PIRELLI - Risultati di Michelin in linea con le attese
Nel complesso read-across positivo per Pirelli
Fatto
Michelin ha riportato ieri sera dopo la chiusura i suoi risultati 1H23. In dettaglio:
• Sales a €14.1bn (+6% YoY) vs cons. €13.9bn
o Volumi -4% vs attese -4%
o Price&Mix +9% vs attese +9%
o Divisione PC/LT (SR1) a €7.0bn vs cons. €6.9bn
o Divisione Trucks (SR2) €3.4bn vs cons. €3.5bn
o Specialties (SR3) a €3.7bn vs cons. €3.6bn
• Adj. EBIT a €1.7bn (+11% YoY, 12.1% margin, +0.6ppt YoY) vs cons. €1.7bn
o Price&Mix €1.2bn offsetting negative volumes (-€328mn) and cost inflation
o Divisione PC/LT (SR1) a €866mn vs cons. €809mn
o Divisione Trucks (SR2) a €168mn vs cons. €271mn
o Divisione Specialty (SR3) a €670mn vs cons. €561mn
• FCF strutturale a €922mn vs cons. €321mn
Guidance FY23:
• Volumi ML tra -4%/-2% vs. previous -4%;-0%
• Price&Mix vs. cost inflation positive (vs. previous “slightly positive”). Cost inflation a €0.2bn vs. previous €0.4bn-€0.9bn
• Adj. EBIT >€3.4bn at cFX vs cons. a €3.34bn (vs. previous guidance >€3.2bn)
• FCF strutturale >€2.0bn vs cons. a €1.9bn (vs. previous guidance >€1.6bn)
Effetto
Michelin ha riportato risultati in linea/leggermente sopra le attese a livello di gruppo. Tuttavia, evidenziamo che il risultato nella divisione PC/LT…
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