NEXI - Risultati in linea con le attese, guidance 2023 confermata
Nexi ha confermato le attese di generazione di cassa per 2.8 mld nel periodo di piano 2023/2025.
Fatto
Nexi ha riportato i risultati sostanzialmente in linea sul 2Q/1H23 ed ha confermato le guidance per il 2023.
Nel 2Q23:
Ricavi €853.3mn in linea con le attese con issuing solutions leggermente migliori delle attese.
Costi operativi migliori delle attese a €399mn grazie a costi del personale inferiori (€179.5mn vs €194mn attesi).
Ebitda a €436mn, 2% meglio delle attese con un margine del 52.2% su base adjusted rispetto alla nostra stima di 51.3% ed a 50.9% dello scorso anno su base reported.
Capex nel 1H23 €230mn, generazione di cassa a €270.5mn nel 1H23.
Utile netto adjusted nel 1H23 a €295mn (ns stima €260mn).
Debito finanziario netto nel 1H23 a €5.422mn (net debt / Ebitda a 3.2x o 2.8x includendo il run-rate delle sinergie).
Nexi ha confermato le attese di generazione di cassa per €2.8bn nel periodo di piano 2023/2025.
2023 Guidance confermate
• Ricavi in crescita di oltre il 7% Y/Y; • EBITDA: in crescita di oltre il 10% Y/Y;
• Generazione di cassa per almeno €600mn (al lordo di €100mn legati a imposte differite);
• Net leverage: ~3.0x EBITDA (~2.7x EBITDA incl. run-rate synergies) ed inclusivo dell’acquisizione di Sabadell merchant book (annunciata in febbraio 2023, closing atteso nel 4Q23); • Normalised EPS: in crescita di oltre il 10% Y/Y.
Effetto
Risultati 2Q/1H23 sostanzialmente in linea che confermano il calo della crescita sequenziale dei ricavi come da indicazioni ma mostrano un’ulteriore e…
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