NEXI - Management fiducioso sui trend operativi per il 2025
Riteniamo che la conferma della guidance, insieme ai commenti del management sullo scenario macro e sull'ambiente competitivo, siano complessivamente di supporto.
Fatto
Nexi ha riportato risultati 3Q24 in linea con le nostre stime.
I ricavi sono cresciuti del 5.1% YoY, in linea con la guidance FY24. Costi totali +3.6% YoY, con costi del personale flat dopo il +5.9% YoY dell’1H24, grazie al beneficio derivante del piano di uscite annunciato all'inizio dell'anno.
EBITDA Adj. +6.2% YoY e margine al 57.4% (+60 pbs YoY). PFN a €5.2bn, in aumento rispetto ai €5bn di fine giugno a causa del completamento accelerato del buyback concluso a settembre (€382mn nel 3Q24).
Indicazioni positive dal management sull’andamento di ottobre durante la conference call dopo un settembre non spettacolare, mentre per il 2025, la guidance sarà annunciata insieme ai risultati FY24.
Effetto
Rivediamo leggermente al rialzo le nostre stime sul FY24 allineandoci alla guidance in termini di margin expansion includendo anche per il 4Q l'impatt…
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