Nexi - Confermiamo il rating Interessante e il target di 8,10 euro
Indicazioni positive dalla conference call con trend del 1Q 2025 in linea per una crescita superiore a quella prevista per il 2025
Fatto
Risultati 4Q/FY24 in linea con le attese, con ricavi Issuing leggermente migliori a compensare ricavi Merchant più deboli in un contesto macroeconomico sfidante, soprattutto nei Paesi nordici.
Misure di efficientamento e costi sotto controllo hanno consentito al margine EBITDA di essere in linea con le stime e con la guidance.
Remunerazione degli azionisti migliore del previsto, con distribuzione di ~85% della liquidità in eccesso generata nel 2024: ~€300mn in dividendi (€0.25 DPS) e buyback di ulteriori ~300mn.
Guidance FY25 in linea con le attese nonostante un previsto rallentamento della crescita rispetto al 2024, tenendo conto del pieno impatto della risoluzione del contratto BAMI e di uno scenario macro più difficile.
Indicazioni positive dalla conference call con trend del 1Q25 in linea per una crescita superiore a quella prevista per il 2025.
Effetto
Apprezziamo la decisione di rendere prioritaria la strategia di capital management, con il chiaro obiettivo di distribuire agli azionisti la maggior p…
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