NEXI - Tagliamo il target price a 8,10 euro, ci aspettiamo una trimestrale debole
Il report di aggiornamento su Nexi evidenzia una recente evoluzione economica più debole delle attese, aumento della competizione e peggioramento dello scenario dei tassi di interesse
Fatto
Nexi pubblicherà la trimestrale il prossimo 9 novembre.
Ci aspettiamo risultati deboli a causa dell'evoluzione economica, dell'aumento della competizione e del peggioramento dello scenario sui tassi di interesse.
In particolare si prevede una crescita più contenuta dei ricavi nel terzo trimestre e una revisione al ribasso degli utili netti per il 2024 e il 2025.
I ricavi del terzo trimestre sono stimati a 862 mln (+3.8% YoY rispetto a 1H23 a +8.1% YoY), Ebitda atteso a 474 mln, +3.2% YoY.
Per il 2023 ci aspettiamo che i target vengano sostanzialmente raggiunti con ricavi a 3.36 mld (+6.8% vs guidance >7%), Ebitda 1.74 mld (+9.6% YoY).
La revisione a livello di utile netto adjusted è limitata a -3.1%, mentre è più marcata su 2024 a -14% e 2025 -24.6%.
Siamo sotto consensus sul 2024/2025 del 9%/14% rispettivamente.
Effetto
Il target price passa a 8,1 euro per azione da 11,4 euro per azione per fattorizzare il taglio delle stime, il de-rating del peer group e il free-risk…
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