NEXI - Commento in vista del Capital Market Day del 27 settembre

FATTO
Il CMD (Capital Market Day) del 27 settembre dovrebbe dissipare i dubbi sulle tendenze strutturali future, illustrare il percorso di deleverage attraverso una solida generazione di cassa e fornire aggiornamenti sull'integrazione delle acquisizioni. 

In sintesi, ci aspettiamo target al 2025 su crescita ricavi (stimiamo un CAGR 2021-2025 del +8.4%), EBITDA (CAGR 21-25 +14%), EPS (CAGR 21-25 +18.5%), FCF generation (ci aspettiamo circa 3.2 mld di generazione di cassa ex M&A) e deleverage (la nostra stima è di 0.8x net debt/EBITDA al 2025, ex M&A).

EFFETTO
A nostro avviso, l'attuale prezzo delle azioni non riflette pienamente la potenziale crescita e l'espansione dei margini nei prossimi tre anni e oltre, con gli investitori preoccupati per l'attuale elevato livello di indebitamento e le spese straordinarie che limitano la generazione di cassa. Riteniamo che il CMD possa dissipare questi dubbi e rappresentare un catalyst positivo per il titolo.

La raccomandazione su Nexi è INTERESSANTE, target price a 11,40 euro. 

www.websim.it