NEXI - Attesa per la chiusura dell’operazione SIA, Grecia nel mirino per futuro M&A

FATTO
Diversi articoli di giornale riportano le dichiarazioni del CEO Bertoluzzo in occasione della partecipazione ad una fiera di settore. Uno dei temi menzionati è la chiusura dell’operazione SIA: il pronunciamento dell’antitrust è atteso per metà ottobre e non ci si aspettano pesanti rimedi. Per quanto riguarda l’assetto azionario, alcuni articoli riportano che CDP non salirà più al 25%, come invece nelle intenzioni del precedente direttivo. In tema di M&A, viene menzionata la Grecia come potenziale bacino per deal, con Eurobank come potenziale target. Altri paesi menzionati comprendono Serbia e Croazia, dove è presente anche ISP (che potrebbe dunque facilitare una potenziale transazione). Nel mercato domestico figura il nome di ICCREA, che però viene data più vicina a Worldline.  

EFFETTO
La crescita tramite acquisizioni sarà uno dei driver nei prossimi anni, come già comunicato diverse volte dal management, essendo la scala un fattore chiave nel business. La Grecia e i paesi balcanici sono mercati particolarmente interessanti per la bassa penetrazione degli strumenti di pagamenti digitali e dunque le forte potenzialità di crescita (similarmente al mercato italiano). Da monitorare le intenzioni di CDP sull’azionariato: l’incremento della partecipazione al 25% potrebbe rappresentare un’occasione per facilitare l’uscita dei fondi PE.

La raccomandazione su Nexi è INTERESSANTE, target price a 21 euro. 

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