Nexi - Attesi messaggi positivi e risultati in linea con la guidance

Fatto

Nexi pubblicherà i risultati 1Q25 il prossimo 8 maggio. Ci aspettiamo che i dati mostrino un consolidamento dei trend positivi osservati nell’ultima parte del 2024, con un inizio anno resiliente nonostante il confronto sfidante relativo alle festività pasquali che nel 2024 hanno fornito un boost alle transazioni nel mese di marzo, e la presenza di un giorno in meno nell’1Q25 rispetto all’1Q24 caratterizzato da un febbraio bisestile.

Ci aspettiamo che i risultati aprano la strada al raggiungimento della guidance 2025 annunciata alla fine di febbraio e che la stessa sarà pienamente confermata. Nel complesso, riteniamo che il trend di crescita possa essere ancora trainato dalle transazioni e-commerce.

•    Total Revenues: crescita del 3.5% YoY a €809mn, in linea con la guidance annua di crescita low-to-mid single digit. 
•    Issuing Solution Revenues: stimiamo un’accelerazione nella crescita rispetto al FY24 (+4.3% YoY nel 1Q25)
•    Merchant Solutions Revenues: +3.2% YoY a €452mn
•    Digital Banking Solutions Revenue: contributo stimato stabile YoY a €89mn vs €86mn nel 1Q25.
•    EBITDA Adj.: Per l’1Q25 prevediamo un andamento stabile per i costi del personale (+1.8% YoY), in linea con quanto osservato nel FY24. EBITDA margin atteso al 47% (+78bps YoY) ed EBITDA atteso a €381mn (+5.3% YoY) vs guidance FY25 di EBITDA margin expansion di almeno 50bps YoY. 

Effetto