MONCLER - Rivediamo leggermente al rialzo le stime

FATTO
Moncler ha illustrato la sua strategia nel corso di un Capital Markets Day.

I messaggi sono stati positivi e hanno confermato il potenziale di crescita dei brand Moncler e Stone Island.

Tra i principali driver di crescita possiamo citare: lo sviluppo del retail network soprattutto per Stone Island, la crescita nel segmento calzature per Moncler, il potenziale offerto in particolare dai mercati cinese e nordamericano, il canale digitale.

EFFETTO
Rivediamo le nostre stime leggermente al rialzo; utile per azione nel periodo 2022/23 +1.3%/+1.2%, assumendo una crescita dei ricavi del 20% nell’anno in corso.

Pensiamo che il titolo tratti a multipli attraenti su stime che possiamo ritenere prudenti. Le attuali incertezze del mercato cinese (i lockdown stanno causando la temporanea chiusura del 30% dei negozi) vanno contestualizzate considerando da un lato la grande reattività mostrata dai consumatori cinesi alla fine dei precedenti lockdown, dall’altro la attuale bassa stagionalità del business di Moncler. Confermiamo target e raccomandazione.

Raccomandazione INTERESSANTE su Moncler , con target price a 65,20 euro.

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