MONCLER - Fatturato del terzo trimestre meglio delle attese

FATTO
Nel terzo trimestre 2021, sia il brand Moncler che Stone Island hanno registrato performance migliori delle attese, rispettivamente del 3.0% e del 2.2%.

Se ci focalizziamo sul marchio Moncler, i ricavi trimestrali sono stati trainati da una forte accelerazione del canale retail il cui contributo è cresciuto del +15% a cambi costanti rispetto al terzo trimestre 2019.

Il mese di ottobre è stato indicato in ulteriore accelerazione. Rivediamo al rialzo le nostre stime sul canale retail con un impatto a livello di utile per azione 2021 e 2022 del 5.0% e del 2.4% rispettivamente.

EFFETTO
Alla luce delle nuove stime portiamo il target a 67,60 euro da 62,30 euro e confermiamo la view positiva all’inizio di una stagione invernale che promette di essere positiva. 

Raccomandazione NEUTRALE su Moncler , con target price a 67,60 euro.

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