MEDIOBANCA - Ritocchiamo il target price dopo i conti del trimestre

FATTO
I risultati del primo trimestre fiscale 2021/2022 sono stati complessivamente superiori alle attese grazie ad un buon andamento dei ricavi core. Costi operativi e costo del rischio leggermente inferiori alle stime. 

Il CET1 ratio Phased-in è stato pari al 16.1% vs 16.2% atteso.

EFFETTO
Abbiamo rivisto al rialzo mediamente dello 0,7% le nostre stime di utile per azione del periodo 2022/2024 grazie ad un maggiore contributo commissionale legato a Bybrook, che è atteso più che compensare i costi operativi leggermente superiori. Confermiamo il giudizio neutrale, ritocchiamo il target da 10,80 a 11,10 euro perchè le attese speculative potrebbero sostenere nel breve le quotazioni.

Raccomandazione su Mediobanca NEUTRALE, target price a 11,10 euro.

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