MEDIOBANCA - Risultati solidi nel primo trimestre fiscale

Fatto

Mediobanca ha riportato ieri i risultati del primo trimestre, che hanno battuto le stime, a livello di utile netto, di circa l'11%.

Il risultato positivo è derivato principalmente da un NII maggiore delle attese (+3.1% vs E), OpEx sotto controllo (-3.4% vs E) e LLP quasi flat QoQ (-9.1% vs E).

Si vedono ancora debolezze sul lato fees, che calano del -3.5% QoQ, a causa delle deboli performance del CIB, che più che compensano il buon andamento del WM.

Dal punto di vista del capitale, il CET1 ratio perde 40bps a causa dell'accrual del buyback da 200 mln e da modelli interni adottati nel CF, mentre per quanto riguarda l'asset quality il Gross NPE ratio si attesta al 2.6%.

Dalla conference call è emerso che il management vede le fees crescere del 9% YoY, grazie all'acquisizione di Arma (che dovrebbe portare 25 mln a trimestre, quindi 65/75 mln nel FY24) e alle buone performance del WM.

Il focus ora è sull'assemblea degli azionisti che si terrà domani, per la quale il CEO Nagel è positivo e non crede che l'esito dell'assemblea possa modificare l'attuazione del piano triennale e la continuità aziendale.

Inoltre, la banca ha un piano di successione per ogni persona chiave del management, in modo da garantire la continuità aziendale in ogni caso.

Effetto