MEDIOBANCA - La banca rispetta ampiamente i requisiti patrimoniali (SREP)

FATTO
A seguito dell’analisi annuale svolta dalla BCE nell’ambito del Supervisory review and evaluation process (SREP), MB ha annunciato i requisiti di capitale da rispettare nel 2023. In dettaglio, a livello di CET1 ratio, il requisito è stato fissato pari al 7.96% (in leggero aumento YoY per via della revisione al rialzo del P2R all’1.68%) vs un CET1 ratio FL al 3Q 2022 del 14.0% (MDA buffer >600 bp).

EFFETTO
I nuovi requisiti confermano la solidità patrimoniale della banca. Considerato l’elevato buffer di capitale disponibile, non ci attendiamo impatti sulla politica di remunerazione.

Per il 2023 le nostre stime incorporano un Dividendo pari a 0.76 euro per azione (8.5% yield), equivalente ad un payout ratio del 70%.

Raccomandazione su Mediobanca NEUTRALE, target price a 9,90 euro.

www.websim.it