MEDIOBANCA - Alziamo il target price da 8,80 a 9,70 euro
Del Vecchio era pronto a crescere fino al 25%
FATTO
Risultati del 4Q 2021/2022 leggermente superiori alle attese grazie a maggiori commissioni e minore costo del rischio.
Il management ha fornito durante la call un outlook positivo sia sulle core revenues che sul costo del rischio e confermato le guidance dell'anno fiscale 2023 in caso di moderata crescita del GDP e normalizzazione dei mercati.
EFFETTO
Alziamo le stime di Eps ‘23/’24 del +7.2% medio prevalentemente per maggiori ricavi attesi (seppur rimaniamo piu cauti sul fronte commissionale). Alziamo il target price da 8.8 a 9.7 euro per azione alla luce del cambio stime a aggiornamento della SoP.
Vediamo tuttavia scarso appeal speculativo sul titolo.
Raccomandazione su Mediobanca NEUTRALE, target price a 9,70 euro.
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