Leonardo - Risultati sopra le attese, guidance 2025 confermata
Il titolo si conferma tra i migliori del 2025 con un +95%
Fatto
Leonardo ha riportato risultati del terzo trimestre 2025 superiori alle stime, in particolare su EBITA (Eu364mn 13% sopra la nostra stima e 16% sopra consenso) e ordini (Eu6.97bn 19% sopra la nostra stima e 25% sopra consenso), mentre ricavi (Eu4.52bn vs. nostra stima di Eu4.42bn) e FOCF (Eu-18mn vs. nostra stima di Eu-25mn) sono stati sostanzialmente in linea.
Nonostante il 3Q25 sopra trend, la guidance FY25 è stata confermata, anche se durante la call il management ha espresso fiducia nel raggiungimento di ricavi superiori a Eu19bn (nostra stima Eu19bn, consenso Eu18.9bn) rispetto al target di Eu18.6bn, e FOCF a Eu1bn (nostra stima Eu953mn, consenso Eu941mn) vs. guidance mid-point di Eu950mn. .
Effetto
Confermiamo le stime, rating Outperform e target price di 63 euro. Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.
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