LEONARDO - Rimborsa in anticipo 500 milioni di euro di term loan, altre news

FATTO
Leonardo ha annunciato il rimborso anticipato del term loan da 500 mln in scadenza nel novembre 2023 e i risultati dell’operazione di rimborso integrale (make-whole) annunciata a novembre dei bond 2039 e 2040 per un valore nominale aggregato di 305 mln usd.

Il sito specializzato Shepard ha riportato che la Nigeria potrebbe acquisire 24 M346FA (variante light fighter del trainer) e degli elicotteri prodotti da Leonardo nell’ambito di un contratto che stimiamo possa valere circa 1.0 mld di euro (7% degli ordini annuali del gruppo).

Ieri Leonardo è stata confermata leader da CDP (Carbon Disclosure Project) per l’impegno al contrasto al cambiamento climatico.

Hensoldt (Leonardo possiede il 25.1% che a prezzi di mercato vale 560 mln pari al 13% della mkt cap di Leonardo) ha alzato il target di crescita dei ricavi 2023 a +7%/10% vs precedente “mid-to-high single-digit” con EBITDA margin confermato al 19% (consensus 17.8%). 

EFFETTO
Sulla prima news stimiamo, nel complesso, un risparmio sugli oneri finanziari annui di circa 25 mln di euro.

Se confermato, stimiamo che il potenziale contratto per Leonardo varrebbe oltre 1.0 mld di euro (il 7% degli ordini annuali), di cui circa 800 mln per i 24 caccia M346.

Annotiamo che la notizia dell'interesse della Nigeria ad acquistare 24 aerei M346 da Leonardo era già circolata nel 2021, ma poi il contratto non è stato firmato. A quel tempo, il contratto per Leonardo era stimato in 1,2 miliardi di dollari.

Giudizio INTERESSANTE su Leonardo con target price 11,0 euro. 

Titolo presente nel PORTAFOGLIO LONG PIAZZA AFFARI raccomandato.

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