LEONARDO +1% Sui massimi da giugno, DRS scalda i motori per sbarcare a Wall Street

FATTO
Leonardo estende il guadagno di ieri e si porta sui massimi da giugno. 

Secondo Reuters, Leonardo punterebbe ad eseguire l’IPO di DRS tra la fine di ottobre o inizio novembre. Ricordiamo che lo scorso marzo, Leonardo ha annunciato il progetto, poi ritirato per avverse condizioni di mercato, di quotare il 22-25% di DRS valutata 20-22 usd per azione.  

Il cash-in previsto è pari a circa 650 mln di euro. 

EFFETTO
Notizia positiva se confermata.

Il nostro target price fondamentale di 9,5 euro include DRS valutata 3.3 mld usd per il 100% del controvalore ovvero circa 12.5x l'EV/EBIT 2021 al mid-point del range di prezzo. L’IPO di DRS sarebbe un catalyst positivo per il titolo, a nostro avviso non scontato dal mercato.

Leonardo ha acquistato DRS nel 2008 in un accordo che valutava la società di difesa degli Stati Uniti circa 5,2 miliardi di dollari, inclusi 1,27 miliardi di debito. 

Giudizio INTERESSANTE su Leonardo con target price 9,50 euro.

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