IVECO - Mercato veicoli commerciali Europa luglio/agosto: HDT in crescita

FATTO
ACEA ha pubblicato stamattina i dati di mercato per le immatricolazioni di veicoli commerciali in Europa (EU+EFTA+UK) per i mesi di luglio e agosto: 

• Mercato totale 149k/135k unità, in calo del -17%/-9% YoY a luglio/agosto, in miglioramento dai trimestri precedenti: -23% nel 2Q, -19% nel 1Q
o Veicoli commerciali leggeri (<3t) 119k/108k unità in calo del -20%/-13% YoY, miglioramento del trend: da -26% nel 2Q e -22% nel 1Q
o Camion Heavy Duty (>16t) 23k/20k unità in crescita del +4%/+24% YoY, crescita in accelerazione: era flat YoY nel 2Q, +1% nel 1Q
o Bus 2.7k/2.7k unità in calo del -31%/-21% YoY, in rallentamento; da+2% YoY nel 2Q e +7% nel 1Q

EFFETTO
I due primi mesi del 3Q dimostrano un miglioramento dei trend del mercato per i camion heavy duty, i quali crescono per il sesto e settimo mese del 2022, mentre si segmenti LCV e Bus rimangono impattati dai continui problemi di carenza di componenti. I dati ACEA (sell-out) vengono ad aggiungersi alle indicazioni positivi nei dati di mercato gomme OEM di Michelin per i camion (indicatore di trend del sell-in), che avevano sottolineato un rimbalzo di +16% per il mese di agosto in Europa. Ci attendiamo un miglioramento dei volumi di gruppo nel 2H. Ricordiamo che IVECO  realizza l’86% dei suoi ricavi di veicoli commerciali in Europa.

Su Iveco la raccomandazione è INTERESSANTE, con target price a 7,90 euro.

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