Iveco - Alziamo il target price a 15,40 euro
Risultati del 4Q 2024 in uscita il prossimo 7 febbraio
Fatto
Pubblichiamo una nota di preview ai risultati 4Q24 in uscita il prossimo 7 febbraio.
Ci aspettiamo risultati in linea con le attese dove la debolezza del Trucks, Powertrain e FX viene compensata da un pricing solido, la Difesa e i Bus con un EPS che beneficia dalla non svalutazione del peso argentino precedentemente attesa.
Nel 2025 ci aspettiamo ricavi ed EBIT pari a €15.0bn e €954mn, sostanzialmente stabili YoY, dove la debolezza dei volumi LCVs (transizione a MY24 ancora da completare) e Powertrain (vendite dei clienti off-road ancora in calo) viene compensata da M&H Trucks (recupero vs sotto-produzione 2024), Bus e Difesa (grazie ai significativi backlog).
Non ci attendiamo miglioramenti significativi sulla presa ordini per gli LCV, almeno fino al 2Q25, alla luce della volontà di far smaltire le scorte ai dealer per i MY22, mentre la situazione appare migliore sugli M&H e ci attendiamo un ritmo di ordini in aumento.
Effetto
Con una strategia mirata a preservare il valore e con ordini attesi in ripresa, riaffermiamo la nostra visione positiva sul titolo sostenuta dal profi…
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