IVECO - Attesa un’accelerazione della crescita nel terzo trimestre

FATTO
Iveco pubblicherà i risultati del 3Q 2022 il prossimo 8 novembre. 

Ci attendiamo:

• Ricavi Industriali pari a 3.09 mld di euro, in crescita del +6% YoY (vs 1% nel 1H), con una crescita dei ricavi CSV/FPT di +6%/+12%.

• Adjusted Industrial EBIT di 66 mln, che raddoppia YoY, con un margine del 2.1% (vs 1.1% nel 3Q21).

Adjusted EBIT di CSV/FPT atteso a 65 mln/42 mln, un margine di 2.5%/4.6%.

• Adjusted EPS 0.13 euro, quasi triplicato YoY.

• Industrial Net Cash 0.4 mld (da 0.6 mld a fine 1H).

EFFETTO
Confermiamo le nostre attese sull'intero 2022 in quanto sono allineate con la guidance attuale, che dovrebbe almeno essere confermata. 

Reiteriamo il nostro rating sul titolo ed aggiustiamo il nostro target price (basato su metodo SOTP) a 7.6 euro da 7.9 euro in precedenza, per riflettere il calo del valore della quota detenuta in Nikola.

Su Iveco la raccomandazione è INTERESSANTE, con target price a 7,60 euro.

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