ITALGAS - Un piano strategico ambizioso per creare il campione europeo delle reti gas
Per maggiori dettagli si veda la nota in uscita.
Fatto
A valle della presentazione di ieri del piano strategico sebbene le nostre stime su base stand-alone siano sostanzialmente confermate (leggero taglio basato su un WACC inferiore dal 2025), vediamo un significativo potenziale di rialzo dall’acquisizione di 2i Rete Gas e in generale dalle indicazioni del nuovo Piano Strategico.
Nonostante la nostra visione più conservativa sulle sinergie, sull’allowed WACC, sulle gare del gas e sul consolidamento degli asset idrici, vediamo un potenziale rialzo medio sull’EPS 2026-2030 di circa il 9% con un impatto simile sul DPS medio.
Effetto
Il nostro target price migliora a 6.1 euro in quanto incorporiamo una parte del NPV delle sinergie previste nel piano. Come commentato più volte, r…
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