Italgas - Risultati e dividendo meglio delle attese
Alziamo le nostre stime di EPS 2025 di circa il 6%
Fatto
A seguito dei risultati, alziamo le nostre stime di EPS 2025 di circa il 6% su base standalone, principalmente per ammortamenti e deprezzamenti inferiori rispetto alle precedenti previsioni, mentre apportiamo solo lievi modifiche alle stime per gli anni successivi (+3% in media).
I nostri numeri preliminari per l'entità combinata dal 2026 in poi sono sostanzialmente confermati, in attesa di ulteriori dettagli sul perimetro finale del gruppo, con una decisione dell'Antitrust attesa nelle prossime settimane.
Alziamo il nostro target price a Eu6.40 (da Eu6.10) sulla base della lieve revisione delle stime e del rollover della nostra valutazione DCF.
Effetto
Confermiamo la nostra view secondo cui l’operazione 2i Rete Gas ha una chiara logica industriale e strategica, con un significativo potenziale di crea…
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