ITALGAS +1,6% Trimestrale poco sopra le stime di consenso

FATTO
Il gruppo Italgas ha chiuso il primo trimestre 2022 con i seguenti dati:

RICAVI TOTALI 354 MILIONI DI EURO (+6,2%)

MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) SALE A 250 MILIONI DI EURO (+6,7%)

UTILE OPERATIVO (EBIT): 141,9 MILIONI DI EURO (+9,2%)

UTILE NETTO ADJUSTED ATTRIBUIBILE A GRUPPO: 88,9 MILIONI DI EURO (+9,5%)

INVESTIMENTI TECNICI: 179,5 MILIONI DI EURO

FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITÀ OPERATIVA: 198,8 MILIONI DI EURO

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA AL 31 MARZO 2022 È PARI A 4.954,7 MILIONI DI EURO

NON DISPONE DI ATTIVITÀ PRODUTTIVE O PERSONALE DISLOCATO IN RUSSIA, UCRAINA O PAESI GEOPOLITICAMENTE ALLINEATI CON LA RUSSIA, NÉ HA RAPPORTI COMMERCIALI E/O FINANZIARI CON TALI PAESI.

NON ESCLUDE CHE CONFLITTO UCRAINA POSSA RIPERCUOTERSI, IN FORMA AD OGGI NON PREVEDIBILE, SU CAPACITÀ APPROVVIGIONAMENTO GRUPPO 

EFFETTO
Italgas ha riportato un buon insieme di risultati, leggermente al di sopra delle stime a livello di P&L grazie a maggiori ricavi non regolati inclusa una plusvalenza sulle vendite di asset per 2,7 mln. In dettaglio:

Ricavi: 354 mln vs 342 mln attesi
EBITDA: 250 mln vs 240 mln exp.
EBIT: 142 mln vs 132.5 mln exp.
Adjusted utile netto:  89 mln vs 82.6 mln exp.
Capex: 180 mln vs 195 mln
PFN (inc. IFRS 16): 4.955  mln vs 4.909 mln exp.

Confermiamo la visione neutrale in attesa di approfondire i dati e l'outlook. 

Su ITALGAS la raccomandazione è NEUTRALE, target price a 5,90 euro.

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