IREN - Buoni risultati e guidance in linea
Confermata la raccomandazione positiva
Fatto
Giovedì scorso, Iren ha riportato un set di risultati 4Q23 migliori del previsto a livello di EBITDA e sostanzialmente in linea in termini di utile netto e generazione di CF, con un rapporto debito netto/EBITDA a 3.3x, in linea con la guidance.
Nel dettaglio: l’EBITDA ha chiuso a Eu340mn (+15% YoY in termini adj. e 9% sopra la nostra stima), l’EBIT a Eu140mn, e l’utile netto adj. a Eu78mn (-12% YoY e in linea con le nostre stime). L’indebitamento netto è rimasto stabile a Eu3,932mn (in linea) grazie a Eu319mn di investimenti tecnici.
Il Board ha proposto un DPS di Eu0.1188, in aumento dell'8% YoY (vs +10% nella precedente guidance del gruppo) e pari ad un pay-out del 60%.
ll management ha fornito una guidance FY24 che prevede un EBITDA compreso tra Eu1,220mn e Eu1,230mn, un ratio PFN/EBITDA a 3.3x (che implica un debito netto di circa Eu4.04bn), con investimenti totali per Eu1.0bn (escluse le sovvenzioni). Sabato la società ha anche annunciato la sottoscrizione dell’accordo per l’acquisizione del 50% della NewCo in cui saranno trasferiti rami operativi del Gruppo EGEA (vedere notizia a parte).
Effetto
A seguito dei risultati e delle indicazioni del management abbiamo aggiornato le nostre proiezioni, principalmente per riflettere il calo dei prezzi d…
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