INWIT - Risultati quasi in linea con le attese per Cellnex

FATTO
Risultati 1Q quasi in linea con le attese per Cellnex: 

• Ricavi Eu828mn (cons. Eu829mn). +64% YoY (di cui organica +8% YoY)
• Adj. EBITDA Eu634mn (cons. Eu635mn), +66% YoY
• RLFCF Eu300mn (cons. Eu312mn), +67% YoY (di cui organica +25% YoY)
• L’Italia ha contribuito per circa il 21% (+3pp YoY) al fatturato e all’EBITDA 

Guidance FY22 confermata e on-track alla luce dei risultati 1Q: 
• Ricavi a Eu3.46-3.51bn (cons. Eu3.47bn)
• Adj. EBITDA a Eu2.65-2.70bn, +40% YoY (cons. Eu2.68bn)
• RLFCF a 1.35-1.38bn, +40% YoY

Durante la conference call di ieri sera, il management ha confermato le trattative in corso nella gara per rilevare le torri di DT, il CEO ha definito la Germania un mercato attraente per Cellnex così come DT un cliente potenziale molto interessante. Escluso il ricorso ad un nuovo aumento di capitale per finanziare l’eventuale acquisizione, dopo quello da Eu7bn fatto lo scorso anno. 

EFFETTO 
Ricadute neutrali per INWIT che riporterà i risultati giovedì 5 maggio.

Confermiamo il giudizio MOLTO INTERESSANTE su Inwit , con target price pari a 12,70 euro. 

www.websim.it