INWIT -1,7% Risultati di Cellnex in linea con le attese

FATTO
Cellnex ha riportato ieri un solido set di risultati sul terzo trimestre, ma in linea con le attese:

• Ricavi a Eu699mn (consensus Eu699mn), +64% YoY (9M: +53% YoY, con crescita organica dei PoP del 6.5% YoY)
• Adjusted EBITDA a Eu531mn (consensus Eu528mn), +70% YoY (9M: +59% YoY)
• RLFCF a Eu266mn (Eu265mn), +60% YoY (9M: +52% YoY di cui 20% organic)
• Debito netto a Eu8.6bn (da Eu6.5bn di fine 2020)
• Confermate target FY21: Ricavi a Eu2,535mn- 2,555mn, Adj. EBITDA Eu1.91-1.93bn
• Confermati target FY25 (Ricavi a Eu4.1-4.3bn di all’ 85% già contrattualizzati, Adj. EBITDA a Eu3.3-3.5bn, RFCF a Eu2.0-2.2bn). 

Positivi i messaggi dalla call: 
• considerando le acquisizioni non ancora chiuse, il Gruppo prevede di controllare in Europa fino a 130k siti, di cui 20k realizzati con programmi BTS dedicati, e potrebbe salire a 200k siti una volta completato il rollout del 5G nei vari paesi entro il 2030;
• Ottenuto ieri il via libera dalle autorità francesi per l’acquisizione per Eu5.2bn delle torri di Hivory in Francia
• Attesa entro il 1H22 la chiusura del deal in UK per gli asset di CKH.
• Germania, mercato target per possibili nuovi acquisizioni (ad oggi il Gruppo non è presente).

EFFETTO
Ricaduta nel complesso neutrale per INWIT che pubblicherà i risultati del terzo trimestre il prossimo 4 novembre.

Raccomandazione su Inwit MOLTO INTERESSANTE con un target price a 12,90 euro.