Intesa SanPaolo - Anticipazioni sui risultati del quarto trimestre
La banca pubblica i risultati il prossimo 4 febbraio
Fatto
Pubblichiamo un report di preview al 4Q 2024 di Intesa SanPaolo.
Risultati in uscita il 4 febbraio.
I ricavi sono previsti in calo, principalmente per una riduzione del margine d’interesse netto (-4.0% su base trimestrale, -5.0% su base annua), sebbene sopra i €15.5bn della guidance.
Le commissioni beneficeranno della stagionalità di fine anno, e i risultati assicurativi cresceranno del 3.0% QoQ.
I costi operativi aumenteranno del 30.0% QoQ, a causa di bonus straordinari e dell’incremento contrattuale del settore, portando il rapporto costi/ricavi al 54.3% per il trimestre (42.7% atteso per l’intero anno).
Sotto la linea operativa, si stimano accantonamenti prudenziali per il rischio di credito, con un utile prima delle tasse di circa €2.2bn.
Dopo le tasse, l’impatto delle riduzioni del personale (FTE) influirà positivamente. Si prevede un utile netto di circa €1.4bn nel quarto trimestre e un totale annuo di €8.6bn, superiore alla guidance di €8.5bn, con un utile netto rettificato atteso a €9.25bn.
Effetto
Abbiamo rivisto leggermente le stime per incorporare i maggiori costi operativi e un mix di ricavi leggermente differente. Manteniamo target price …
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