INTESA SANPAOLO - Fondazioni pronte ad incrementare il proprio peso nella banca

FATTO
Secondo quanto riportato da Il Messaggero, diverse fondazioni azioniste di ISP starebbero analizzando la possibilità di aumentare la propria quota nella banca. In particolare, Compagnia Sanpaolo, Cariplo, Cariparo, CariFirenze e CariBologna potrebbero arrivare a detenere una quota superiore al 20% del capitale dall’attuale 15%/16%. MF, infine, riporta che ISP ha firmato un accordo con Reale Mutua per la creazione di una JV (65% detenuta da ISP) attiva nelle prestazioni sanitarie (in linea con strategia delineata nel bplan).

EFFETTO
Ricordiamo che le fondazioni hanno sempre rappresentato un nocciolo duro di azionisti e hanno sostenuto negli anni l’attuale management che è stato sempre molto attento a garantire un adeguata remunerazione degli azionisti. Riteniamo che il buyback in corso (Eu 1.7bn) e il possibile arrotondamento della quota da parte delle fondazioni possa portare complessivamente ad acquisti sul titolo pari a circa il 9/10% del capitale sociale.

La nostra raccomandazione rimane INTERESSANTE, target price 2,30 euro. 

www.websim.it