INTESA SANPAOLO +4% Sopra la soglia dei 2 euro per la prima volta da giugno grazie alla trimestrale

FATTO
Intesa Sanpaolo chiude i primi nove mesi del 2022 con un utile netto pari a 4,37 miliardi di euro, escludendo le rettifiche di valore per Russia e Ucraina (+9% rispetto a 4,01 miliardi dei primi nove mesi del 2021). L'utile netto contabile è pari a 3,28 miliardi di euro. 

Il risultato è pienamente in linea con l'obiettivo del Piano di Impresa 2022-2025 di oltre 5 miliardi per l'anno in corso. 

Intesa Sanpaolo vede gli interessi netti sopra quota 11 mld nel 2023.

Il management conferma che il target di utile netto a 6,5 mld nel 2025 verrà superato. 

EFFETTO
Dati del terzo trimestre nel complesso positivi e superiori alle stime. In dettaglio:

Net Interest Income: +19% YoY (+10% vs stima);
Commissioni: -7,4% YoY (-2% vs stima);
Assicurazione: +19% YoY (+15% vs stima);
Costi: flat YoY (in linea con le stime);
Costo del rischio: 496 mln vs 700 mln (-9% YoY e -29% vs stima);
Utile netto: 930 mln vs 805 mln (-5% YoY +15% vs stima).
Acconto sul dividendo: 1,4 miliardi (ovvero 0,0738 euro per azione), in linea con la nostra stima e al di sopra delle aspettative di consenso;
Nuova Guidance sul 2022: utile netto superiore a 4 miliardi di euro, meglio rispetto al precedente "ben superiore a 3 miliardi di euro"; 

In attesa di approfondire confermiamo la view positiva. 

La raccomandazione su Intesa SanPaolo è INTERESSANTE, target price 2,30 euro. 

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