Intesa SanPaolo - Nostre previsioni prima della trimestrale

Fatto

Ci aspettiamo un trimestre in calo QoQ a causa dell’usuale stagionalità estiva che è vista impattare i ricavi. Segnaliamo:

•    Ricavi complessivi in calo del 5% QoQ a causa di un minor NII (-6% YoY, -2% QoQ), frutto del repricing di alcune poste dell’attivo e della stabilità dei volumi, e della stagionalità estiva che impatta negativamente sia i ricavi commissionali (+4% YoY, -2% QoQ) e sia il business assicurativo (+4% YoY, -8% QoQ).

•    OpEx in leggera crescita QoQ, a causa della crescita delle D&A relative agli investimenti in ambito IT e delle spese per il personale. Cost/Income al 41.3% e Utile operativo a €3,899mn (-4% YoY, -10% QoQ).

•    CoR in aumento a 29bps per motivi prudenziali e non per deterioramento dell’AQ.

•    Utile netto previsto a €2,283mn (-5% YoY, -12% QoQ) e CET1 ratio in crescita a 13.65%.

Effetto