INTESA - Potenziale cessione di Mooney

FATTO
La stampa riporta che alcuni fondi di private equity sarebbero pronti ad acquistare Mooney, la ex Sisal Pay, società di pagamenti nata da uno scorporo di Sisal e dal conferimento di attività di ISP (Banca 5). Attualmente Mooney è controllata al 70% da Sisal Group e al 30% da Banca 5 (Intesa). La stampa riporta che la società potrebbe essere valorizzata tra 2  e 3 mld di euro.

EFFETTO
La società è nata formalmente nel 2019 e nel 1H21 ha registrato un Ebitda pari a 35 mln (46 mln adjusted).

Riteniamo che il costo di carico della partecipazione possa essere limitato per Intesa e quindi l’eventuale IPO o cessione potrebbe far emergere un capital gain importante se verranno confermate le valutazioni  evidenziate dal Sole24 ore e contribuire al raggiugimento del target di almeno 5 mld di utile netto nel corso del 2022.

La nostra raccomandazione rimane NEUTRALE, target price 2,60 euro. 

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