INTESA - Concluso l'accordo su Mooney
La banca ha ritoccato al rialzo la guidance 2021
FATTO
Concluso l’acquisto della quota di Mooney, ceduta da CVC, da parte di ISP e Enel per un valore pari a 1.5 mld (100%).
EFFETTO
ISP già deteneva il 30% di Mooney e incrementa così la propria quota al 50%, paritaria rispetto a quella detenuta da Enel. Non è ancora chiaro se 1.5 mld sia l’EV o il valore dell’equity (debito pari a circa 500 mln). La società di pagamenti nel 2020 ha registrato un adjusted Ebitda di circa 80 mln. Non ci attendiamo impatti rilevanti sul fronte dei capital ratios per ISP (che aveva iscritto il 30% ad un valore molto basso nell’ordine dei 50 mln secondo le nostre stime).
La nostra raccomandazione rimane NEUTRALE, target price 2,60 euro.
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