INTERPUMP, dopo i conti del trimestre confermiamo il giudizio
I buoni risultati del secondo trimestre ci spingono a confermare la nostra raccomandazione Outperform, abbiamo deciso di aggiornare il target price a Eu44.5, dal precedente Eu43.0.
Fatto
Interpump ha superato le attese grazie soprattutto al Water Jetting, che ha registrato una crescita organica del 19%, anche grazie a un importante ordine dalla Cina.
La divisione Hydraulics ha mostrato un miglioramento oltre le previsioni, con un calo organico ridotto al 7%. I ricavi di gruppo sono saliti a Eu555mn, segnando la prima crescita organica positiva da sei trimestri.
Il margine EBITDA ha raggiunto il 23 .8%, spinto dal mix favorevole e dalla leva operativa.
La società ha confermato la guidance per il 2 025: crescita organica del fatturato tra +1% e -5%, EBITDA margin tra 22.0% e 22.5% e consolidamento della generazione di cassa. A livello di stime, rivediamo i nostri numeri leggermente al rialzo, stimando per il 2025 un calo organico dell’1% (dal -2% pre cedente) ed un margine del 22.5% (dal 22.2% precedente).
Effetto
Confermiamo la nostra raccomandazione Outperform, portando il target price a Eu44.5 da Eu43.0. Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.
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