Hera - Solidi risultati coerenti con le stime sull'intero anno

Fatto

Hera ha riportato un set di risultati estremamente solidi, con un EBITDA in crescita del 5.7% su base annua, trainato principalmente da:

1) nelle vendite di elettricità impatto negativo derivante dal rinnovo del contratto di salvaguardia e dall’acquisizione di clienti dal regime tutelato solo parzialmente compensato dall’aumento dei margini unitari sul resto della base clienti;

2) margini unitari della fornitura gas rimasti solidi;

3) lieve crescita nelle attività regolate, con l’aggiornamento del WACC più che compensato dall’incremento della RAB; 4) leggera crescita nella divisione Ambiente, anche grazie a prezzi più alti per la generazione elettrica da WTE.

Nel dettaglio: l’EBITDA del 1Q25 si è attestato a Eu418mn (stabile su base annua e in linea con le attese), l’EBIT a Eu247mn (stabile YoY, in linea), e l’utile netto adjusted a Eu154mn (+7.4% YoY; 4.5% sopra le stime), sostenuto da oneri finanziari molto più bassi (minor costo del factoring).

L’indebitamento netto è risultato pari a Eu3,897mn (vs Eu3,882mn attesi, con un rapporto NFP/EBITDA a 2.45x) a fronte di CapEx per Eu166mn (+11% YoY) e un’espansione del capitale circolante di circa Eu80mn.

Effetto