HERA - Risultati del secondo trimestre in linea con le attese

FATTO
Hera ha riportato ieri un set di risultati sul 2Q 2022 sostanzialmente in linea con le attese.

EBITDA a 257 mln (+0,5% YoY; +1% al di sotto delle nostre aspettative),

EBIT a 115 mln (-4,7% YoY; in linea con le nostre stime),

utile netto adjusted a 57 mln (-4% YoY, 8% sopra le stime grazie a minorities inferiori alle attese),

debito netto a 3.682 mln vs 3.693 mln attesi.

EFFETTO
Lasciamo sostanzialmente invariate le nostre stime per il 2022 ma riduciamo le stime di EPS 2023-2024 del 3.5% su volumi e margini leggermente inferiori nella supply di gas/elettricità. Portiamo il target price da 3.50 a 3.20 euro anche a causa di una stima più elevata per il debito netto e dell'impatto del multiplo di settore. 

Giudizio NEUTRALE su Hera , prezzo obiettivo a 3,20 euro.

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