HERA - Oggi presentazione del Piano Industriale al 2026

FATTO
Hera presenterà oggi l'aggiornamento annuale del piano industriale quinquennale con i nuovi targets al 2026.

Ci attendiamo capex a circa 4.2 mld (+10% circa rispetto a 3.8 mld nel piano 2025) o 3.7 mld escludendo M&A e gare gas, un exit Ebitda a circa 1.5 mld (compresi circa 100 mln da M&A e gare gas) pari a un cagr del 4.0% e in aumento rispetto a 1.4 mld nel 2025 nel piano dello scorso anno (cagr 4.5%).

Per quanto riguarda l'Eps del gruppo, ci aspettiamo un cagr del 4% (exit Eps a circa 0.27 euro) o leggermente al di sotto del 5.7% dello scorso anno a causa del costo medio del debito più elevato. 

Infine, ci aspettiamo che il management confermi la migliorata dividend policy presentata lo scorso anno estendendo al 2026 l'incremento annuo di 0.005 euro e raggiungendo un Dividendo 2026 di 0.15 euro (cagr +4.6%). 

Attese anche le indicazioni preliminari sul 2022 in termini di Ebitda (consenso a 1.25 mld), debito netto (consenso a 3.8 mld) e capex (consenso 680 mln).

Dividendo 2022 atteso a 0.125 euro, in linea con il consensus.

EFFETTO
Presentazione virtuale oggi alle 15:30 CET, i dettagli verranno diffusi poco prima della call.

Giudizio NEUTRALE su Hera , prezzo obiettivo a 2,85 euro.

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