HERA - Feedback dall’Infrastructure Day
Messaggi nel complesso senza novità di rilievo ma comunque positive le indicazioni sul business della supply.
Fatto
Feedback dall’Infrastructure Day:
1) Supply: a pochi mesi dalla gara sul mercato tutelato la sensazione è che la società stia sovraperformando leggermente rispetto ai targets di piano in termini di acquisizione clienti sul mercato libero;
2) Waste: per Hera questa attività non ha una grande ciclicità in quanto il mercato italiano è corto di capacità impiantistica e dunque in periodi di rallentamento economico la capacità del gruppo viene riempita dai volumi che in tempi normali si dirigono verso l'estero. Grande lavoro sul riciclo della plastica ad alta densità, la sostenibilità economica si capirà nel 2026 ma le potenzialità sono enormi (nel lungo termine uno spin-off di Hera Ambiente potrebbe anche essere preso in considerazione);
3) M&A: il mercato dell’ambiente rimane molto frammentato e lascia spazio ad interessanti opportunità come già accaduto in passato;
4) WACC regolato: la revisione dei parametri di mercato dovrebbe portare ad un taglio nel 2025 non lontano dai 50bps.
Effetto
Messaggi nel complesso senza novità di rilievo ma comunque positive le indicazioni sul business della supply.
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