HEALTHCARE - BioMarin compra Amicus Therapeutics (malattie rare)
L'operazione conferma la vivacità del mercato degli asset orphan drugs, ambito caratterizzato da un profilo di forte crescita dei ricavi e margini superiori a quelli del settore Specialty&Primary care
Fatto
BioMarin Pharmaceutical (mkt cap $10bn) ha annunciato l’acquisizione di Amicus Therapeutics (mkt cap $3.5bn per $4.8bn pagando $14.50 /azione in contanti (+33% sul prezzo di chiusura di giovedì ).
L’operazione rafforza l’esposizione dell'acquirente nelle malattie metaboliche rare, in particolare malattie da accumulo lisosomiale , ed è accrescitiva sui ricavi post -closing e sugli utili adjusted dal 2027. Nel frattempo, Amicus ha raggiunto un settlement sul contenzioso brevettuale relativo a Galafold con Aurobindo e Lupin.
Effetto
Al prezzo d’OPA, Amicus tratta a ~22x EV/EBITDA ’26E (vs ~17 .5x pre -deal e ~12x di Recordati). L'operazione conferma l’appetito del mercato per asse…
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