GENERALI - Buyback da 500 milioni di euro in arrivo, come atteso

Fatto

Principali indicazioni dal comunicato stampa sull’investor day che si terrà oggi a Milano:

1) Proposta di buyback da 500 mln alla prossima AGM dovrebbe partire a inizio 2H24;

2) Conning Holding: attese sinergie per 70/80 mln in 5 anni;

3) Liberty Seguros: contributo pre-tasse al 2029 atteso a 250 mln; 

4) Guidance per undiscounted combined ratio 2024 inferiore a 96% (da 97.6% a 9M23) e migliore delle nostre attese di 97%;

5) Indicazioni su crescita CSM normalizzato 2023: a ~5% (verso +3% nel 1H23) e nostre stime +6.2%: differenza legata a minore crescita del new business CSM (+9% vs 11% atteso) e maggiore rilascio atteso a 10% rispetto a guidance di 8/10% e nostra attesa di 8.5%;

6) Totale dividendi + buyback superiore a 6.2 md nel periodo di piano con dividendi a 5.2/5.6 mld: in linea con le attese di 5.43 mld;

7) Solvency 2 ratio target operativo ridotto a 230% da precedente 240%, mentre il target è inferiore a 180%;

8) Obiettivi di generazione di cassa e capitale attesi essere battuti grazie alla solida performance operativa. 
 

Effetto