GENERALI +2% Messaggi dalla conference call coerenti con il piano industriale

FATTO
Principali messaggi dalla conference call: danni:

1) confermata l’intenzione di aumentare i prezzi per coprire i costi dell’inflazione, confermato il target di combined ratio inferiore al 92%; 

2) Ramo Vita: al momento prosegue il focus su unit linked e non ci sono segnali di rallentamento; 

3) esposizione a Russia e Ucraina: l’esposizione diretta è gestibile e legata principalmente a investimenti in bond denominati in euro e usd, inoltre la quota in Ingosstrakh è classificata come AFS;

4) confermato il target di net hodling cashflow a 8.5 mld nel triennio.   

EFFETTO
Non apportiamo significative modifiche alle stime e confermiamo il target price di 19.2 euro che posiziona Generali a multipli sostanzialmente in linea con i peers. Il focus sarà nelle prossime settimane rivolto al rinnovo del CdA.

Su Generali raccomandazione INTERESSANTE con target price 19,20 euro. 

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