GENERAL MOTORS - Rivede al rialzo la guidance sul 2023

Fatto

General Motors ha rivisto la guidance al rialzo, dopo aver riportato i seguenti dati del 2Q 2023.

• Consegne di veicoli del Gruppo pari a 1,6 milioni di unità (+11% su base annua, rispetto a vendite globali in aumento del +14% su base annua)/quota di mercato del 9,3% (-0,1 punti percentuali su base annua/+0,6 punti percentuali su base trimestrale):
NA 805k unità, +17% YoY
APAC 670k unità, +7% YoY (Cina +9% YoY)
South Am. 108k unità, anno su anno piatto

• Commerci all'ingrosso
GM NA 833k unità (+25% YoY)
GM International (es. Cina) 147k unità (-5% YoY)/Cina 599k (+27% YoY)

• Entrate a $44,7 miliardi (+25% su base annua), +6% sopra FactSet cons. a $ 42,1 miliardi
GM NA a $ 37,2 miliardi (+29% su base annua)
GM International (es. Cina) a $4.0bn (+5% YoY)/Cina $8.1bn (+33% YoY)

• Agg. EBIT a $ 3,2 miliardi che implica un margine del 7,2% (+38%/+0,6 punti percentuali su base annua), rispetto a FactSet cons. con un margine di $ 3,2 miliardi/7,7%.
o Effetto positivo di Volume (+$1,7bn), Mix (+$0,7bn) e Pricing (+$1,2bn), parzialmente compensati da -$2,7bn di costi determinati dall'accordo con LG
GM NA a $ 3,2 miliardi/8,6% di margine (+39%/+0,6 punti percentuali su base annua)
GM International (Cina esclusa) a $ 0,2 miliardi/4,0% di margine (-33%/-3,8 punti percentuali su base annua) / Cina a $ 0,1 miliardi/3,6% di margine (in aumento rispetto a -$ 0,1 miliardi/-3,4% di margine nel 2Q22)
GM Financial a 0,8 miliardi di dollari (-27% su base annua) a fronte di minori ricavi netti da veicoli in leasing e maggiori interessi passivi

• Vendite di veicoli elettrici di 15,7k unità (+115% su base annua ma -24% su base trimestrale), quota del 5,4% sul mercato dei veicoli elettrici negli Stati Uniti (+1,3 punti percentuali su base annua ma -3,0 punti percentuali su base trimestrale)

• L'inventario totale negli Stati Uniti è stato di 428.000 unità (+4% QoQ/+72% YoY)
Orientamento 2023 rivisto al rialzo:

• Agg. EBIT di $ 12,0-14,0 miliardi, rispetto ai precedenti $ 11,0-13,0 miliardi e oltre cons. a $ 12,3 miliardi. Dati i contro. ricavi a $ 165,0 miliardi, la nuova guidance potrebbe implicare un aumento del 5% dell'EBIT/+0,4 punti percentuali del margine al punto medio dell'intervallo fornito

• Intervallo FCF di $ 7,0-9,0 miliardi, rispetto ai precedenti $ 5,5-7,5 miliardi

• CapEx di $11-12bn, rispetto alla precedente previsione di $11-13bn

• Aumento della produzione di veicoli elettrici, obiettivo di costruire 100.000 unità in Nord America nella seconda metà del 2023.

Effetto