FINECOBANK - Emissione di 300 milioni di bond senior preferred al 4,625% scadenza a 6 anni

FATTO
FinecoBank ha concluso il collocamento della sua seconda emissione sul mercato di strumenti obbligazionari Senior Preferred destinati agli investitori qualificati, per 300 mln e una cedola per i primi 5 anni pari al 4,625% (con spread pari a 5 anni Mid Swap rate + 150bps).

L’emissione ha le seguenti caratteristiche: scadenza 6 anni con possibilità di call per l’emittente il quinto anno, public placement, destinata alla negoziazione sul mercato regolamentato gestito da Euronext Dublin, rating pari a BBB (S&P Global Ratings), cedola annuale a tasso fisso per i primi 5 anni, a tasso variabile tra il quinto e sesto anno.

Tasso inferiore alla guidance iniziale e domanda complessiva pari a 4x. Il collocamento consente alla Banca di avere un buffer aggiuntivo rispetto al requisito MREL LRE fully loaded. 

EFFETTO
L’operazione rientra nel piano di emissioni EMTN e consente un ulteriore spazio sui requisiti patrimoniali MREL. Il costo al netto tasse aggiuntivo è pari a circa 10 mln all’anno ovvero circa 1.5% dell’utile atteso per il 2023.

Confermiamo su FinecoBank la raccomandazione NEUTRALE, target price 17,60 euro.

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