ENI - Valutiamo Plenitude tra 9,9 e 10,7 miliardi di euro
FATTO
Eni ha presentato ieri Plenitude, la nuova piattaforma integrata che combina produzione da rinnovabili, vendita di energia e servizi energetici a clienti retail, e una rete capillare di punti di ricarica per veicoli elettrici.
Confermata l'IPO del 20-30% nel corso del 2022.
Plenitude punta a fornire il 100% di energia decarbonizzata a tutti i propri clienti entro il 2040, supportando gli obiettivi di Eni di azzeramento delle emissioni nette di CO2 Scope 3.
Plenitude avrà un debito netto prossimo a zero a fine 2021 e un programma annuale di investimenti pari a circa 1.8 mld all’anno finanziati con la cassa generata dalla propria attività e il proprio debito.
EBITDA 2025 atteso a 1.3 mld.
EFFETTO
La nostra valutazione preliminare di Plenitude è pari a 9.9-10.7 mld di euro in termini di EV, sulla base dei multipli.
Confermiamo per ENI il giudizio INTERESSANTE, target price 15,00 euro.
