Eni - Nostre stime prima della trimestrale
I risultati saranno pubblicati il prossimo 24 ottobre.
Fatto
Sul fronte macro, il prezzo del petrolio è risultato sostanzialmente stabile QoQ, ma in calo YoY (Brent a US$68.2/bl, +2% QoQ, -13% YoY), mentre i prezzi del gas sono risultati in calo sia QoQ che YoY (PSV Italia a Eu35.8/MWh, -6% QoQ e YoY); nel Downstream i margini di raffinazione sono risultati per contro in forte crescita QoQ, trainati da diesel e biocarburanti, mentre nella chimica i crack sono rimasti negativi; sul fronte valutario infine il dollaro si è ulteriormente indebolito nei confronti dell’euro (1,17x vs 1,13x nel 2Q25 e 1,05x nel 1Q25).
Effetto
In questo contesto stimiamo risultati 3Q25 sostanzialmente stabili QoQ, ma in calo YoY, con un EBIT adj. a Eu1,952mn (+3% QoQ, -20% YoY) e utile netto…
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