ENI - Commento al nuovo piano strategico 2024-27
Target price ridotto a 15.50 euro da precedente 16.00 euro.
Fatto
Presentato il nuovo piano strategico 2024-27.
Sulla base delle nuove ipotesi macro di ENI (Brent 2024 -27 flat a US$80/bl, gas PSV 2024 a Eu31/MWh, 2025-27 a circa Eu37/MWh), ha fornito i seguenti obiettivi chiave:
per il 2024 l'EBIT proforma è previsto a Eu13bn, CFFO prima del capitale circolante a circa Eu13.5bn e CapEx di Eu7 -8bn.
Nel periodo di piano, si prevede che il CFFO ammonterà a oltre Eu62bn (rispetto ai Eu69bn del piano dello scorso anno, ipotesi di prezzi più bassi di petrolio e gas).
Il CapEx lordo cumulativo per il periodo 2024-27 è indicato a Eu35bn (rispetto ai Eu37bn del piano dello scorso anno, -5%).
Tenendo conto degli introiti netti previsti dall'attività di gestione del portafoglio di Eu8bn, i Capex Netti sono previsti pari a Eu27bn (-20%).
Migliorata la politica di remunerazione degli azionisti, basata sulla distribuzione di una percentuale (30-35%, in aumento rispetto al 25-30% dello scorso anno) del CFFO annuo mediante una combinazione di dividendi e buyback.
Il Dividendo 2024 è proposto a 1,00 euro (+6%), mentre il buyback 2024 ammonterà a Eu1.1bn.
In presenza di upside si prevede di destinare fino al 60% dei flussi di cassa incrementali rispetto al Piano, in aumento rispetto al precedente 35%.
Effetto
Abbiamo aggiornato le nostre proiezioni per riflettere la nuova guidance sulla produzione Upstream, margini più bassi per GGP e leggermente più alti p…
Non perdere questa occasione, iscriviti a Websim e riceverai 1 mese di prova del Pass Exclusive. Potrai decidere successivamente se acquistare uno dei nostri abbonamenti o meno.
