ENEL - Altri dettagli sulle nuove misure contro il caro-energia introdotte in Spagna

FATTO
Il Governo spagnolo ha pubblicato ieri il Decreto Regio 17/2021 con i dettagli relativi alle nuove misure introdotte contro il caro-energia. In merito alla parte più controversa, quella relativa alla riduzione dei “profitti eccessivi” di cui le centrali nucleari e idroelettriche stanno beneficiando grazie all’aumento dei prezzi elettrici provocato dal rincaro del gas vengono forniti dettagli sul meccanismo di calcolo proposto. Il meccanismo sarà simile alla tassa sui dividendi CO2, con una tassazione dell'impatto dei prezzi del gas sul pool quando il prezzo del gas supera 20 euro/MWh. La misura rimarrà in vigore fino al 22 marzo, quando si prevede che i prezzi del gas torneranno a una "situazione più normale".

EFFETTO
Sulla base delle nostre stime preliminari l’impatto per Endesa a livello di EBITDA potrebbe essere in un range tra 150 mln (best case) e 1.0 mld (worst case) per i prossimi sei mesi.

Livelli di quotazione vicini a 7.0 euro per Enel rappresentano a nostro avviso buone opportunità di acquisto. 

La raccomandazione su ENEL è INTERESSANTE, con target price a 9 euro. 

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