ENEL +2% Commento ai risultati / Firmato l'accordo per la cessione del business trasmissione elettrica in Cile

FATTO
Risultati trimestrali di Enel in linea con le stime, guidance confermata nonostante un quarter debole.

EBITDA a 3,812 mld (vs exp. 3,834 mld),

Utile netto a 666 mln (vs exp. 784 mln).

Debito netto a 62,238 mld (vs exp. 61,812 mld).

Guidance 2022 confermata con EBITDA a 19.0-19.6 mld, utile netto a 5.6-5.8 mld, dividendo 0.40 euro per azione, debito netto indicato a 61.0 mld.

Enel ha annunciato ieri che Enel Chile ha sottoscritto un accordo con Sociedad Transmisora Metropolitana per la cessione del business della trasmissione di elettricitá a fronte di un corrispettivo in termini di equity di 1,345 mld usd, corrispondenti a 1,526 mld in termini di enterprise value, soggetto ad aggiustamento prezzo.

L’operazione sarà effettuata tramite un’offerta pubblica di acquisto totalitaria successivamente all'autorizzazione regolatoria da parte dell'autorità antitrust cilena.

EFFETTO
Abbassiamo leggermente le stime di EBITDA e Utile netto, alziamo le stime sul debito. 

Multiplo implicito dell’operazione di cessione in Cile pari a 22x EV/EBITDA. Notizia positiva, dopo la crescita registrata dal debito Enel negli ultimi trimestri.

Abbassiamo il target price a 6.80 euro da 7.20 euro, manteniamo la view positiva.

La raccomandazione su ENEL è INTERESSANTE, con target price a 6,80 euro. 

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