DIASORIN - Tagliamo la raccomandazione e abbassiamo il target price
La società ha preannunciato un fatturato del quarto trimestre nel range di 853-868 milioni di dollari
FATTO
Visibilità molto inferiore sui ricavi COVID nel 2023.
Diasorin pubblicherà i risultati dell'intero 2022 il prossimo 16 marzo: prevediamo numeri sostanzialmente in linea con la guidance rivista a novembre per riflettere un mix di maggiori vendite COVID (da 200 a 225 mln) e minore crescita del fatturato ex-COVID (dal 24% al 22% a CER), ma un margine di guadagno più forte (dal 38% al 38-39%).
D'altra parte, vediamo un aumento dei rischi a breve termine per le stime 2023-2025 a seguito dei recenti commenti di alcuni concorrenti statunitensi: la scorsa settimana, Danaher e Abbott hanno registrato un calo delle vendite COVID più rapido del previsto per il 2023, rispettivamente dell'81% e del 76% su base annua.
EFFETTO
Fatte le premesse sopra, tagliamo la raccomandazione da Molto Interessante a Neutrale e abbassiamo il target price da 159 a 135 euro.
A meno che non emergano nuove varianti, un calo più rapido del previsto dei volumi COVID (pur associato a una maggiore redditività), venti contrari a breve termine (in particolare la riapertura della Cina) e la mancanza di catalizzatori ci spingono ad assumere una posizione più cauta sul titolo.
Raccomandazione NEUTRALE su Diasorin con target price 135 euro.
www.websim.it
Visibilità molto inferiore sui ricavi COVID nel 2023.
Diasorin pubblicherà i risultati dell'intero 2022 il prossimo 16 marzo: prevediamo numeri sostanzialmente in linea con la guidance rivista a novembre per riflettere un mix di maggiori vendite COVID (da 200 a 225 mln) e minore crescita del fatturato ex-COVID (dal 24% al 22% a CER), ma un margine di guadagno più forte (dal 38% al 38-39%).
D'altra parte, vediamo un aumento dei rischi a breve termine per le stime 2023-2025 a seguito dei recenti commenti di alcuni concorrenti statunitensi: la scorsa settimana, Danaher e Abbott hanno registrato un calo delle vendite COVID più rapido del previsto per il 2023, rispettivamente dell'81% e del 76% su base annua.
EFFETTO
Fatte le premesse sopra, tagliamo la raccomandazione da Molto Interessante a Neutrale e abbassiamo il target price da 159 a 135 euro.
A meno che non emergano nuove varianti, un calo più rapido del previsto dei volumi COVID (pur associato a una maggiore redditività), venti contrari a breve termine (in particolare la riapertura della Cina) e la mancanza di catalizzatori ci spingono ad assumere una posizione più cauta sul titolo.
Raccomandazione NEUTRALE su Diasorin con target price 135 euro.
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