CREDEM- Nel trimestre tiene il margine, la qualità del credito è alta
Il costo del rischio resta basso a causa della solida Asset Quality: la banca porta avanti da tempo un approccio altamente selettivo nell’erogazione del credito. I ricavi sono il 14% sopra le stime
Fatto
Risultati del terzo trimestre sopra del 14% le nostre stime . Il beat è avvenuto per la maggior parte a livello operativo. I ricavi totali si sono attestati a €480mn ( -4,8% QoQ, +5,0% A/E), principalmente trainati da un margine che cala meno del previsto, a causa di un solido customer spread e del beneficio del portafoglio titoli. Commissioni in aumento QoQ che beneficiano di una buona performance di WM e Bancassurance. Le OpEx sono diminuite QoQ, a causa della stagionalità estiva che compensa gli aumenti salariali del CCNL. L’utile operativo si è quindi attestato a €251mn ( -1.2%QoQ, +14.1% A/E).
Il CoR è rimasto su livelli molto bassi a causa della solida Asset Quality della banca, che deriva principalmente dall’approccio altamente selettivo nell’erogazione del credito . L’Utile netto è cresciuto quindi del 15.6% YoY e, come detto, è stato del 14.4% più alto delle attese. CET1 ratio in linea con le stime a 15.8%, considerando sempre il perimetro prudenziale di Credemholding, che implica un buffer verso i requisiti patrim oniali di ca. €1,7bn.
Effetto
Risultati molto positivi e di qualità, che vedono un forte contributo dei ricavi commissionali derivanti da WM e Bancassurance, business ai quali la b…
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