CONTINENTAL - Redditività in linea con le attese

Fatto

Questa mattina Continental , leader nel settore pneumatici, ha riportato i risultati del terzo trimestre. In breve:

• Vendite a €10,2 mld, -1% YoY e -2% sotto FactSet cons.
o Auto a €5,0mld, +2% YoY, -2% sotto il cons.
o Pneumatici a €3,4mld, -5% YoY, -2% sotto il cons.
o ContiTech a €1,7 mld, -1% YoY, -3% sotto il cons.
o Produzione su contratto a €115mn, -22% YoY, +15% sopra cons.

• agg. EBIT a €637mn, +7% YoY, in linea con cons. a 639 milioni di euro
o agg. Margine EBIT al 6,2%, +0,5pp su base annua, +0,1pp sopra il cons.
o Auto al 2,8%, +0,3pp YoY, in linea con i cons.
o Pneumatici al 13,2%, +1,5 punti percentuali su base annua, +0,3 punti percentuali sopra i cons.
o ContiTech al 6,5%, +0,3 punti percentuali su base annua, +0,3 punti percentuali sopra il cons.
o Produzione su contratto a -7%, sotto il cons.

• agg. FCF a €466mn, contro €-496mn nel 3Q22 e €394mn attesi dal consensus.
 
Indicazioni per il 2023:

• Miglioramento della produzione di veicoli:
o Produzione di PC e LT rivista al rialzo in Europa (da +7%/+9% a +9%/+11%) e Cina (da +0%/+2% a +4%/+6%), implicando un miglioramento nel panorama mondiale (da +3%/+5% a +5%/+7%)
oComm. Veicoli in aumento nell'area europea (da +3%/+7% a +7%/+10%)

• RT leggermente declassato ma dati mondiali invariati (-2%/+0%), i veicoli commerciali hanno registrato un peggioramento di circa 5 punti percentuali rispetto alle ipotesi precedenti.

• La produzione industriale è stata leggermente peggiore in Europa ma leggermente migliore negli Stati Uniti

• Fatturato del gruppo pari a circa 41,0-43,0 miliardi di € (precedenti 41,5-44,5 miliardi di €), FactSet cons. a 42,2 miliardi di euro (1% sopra la metà)

• Vendite automobilistiche a 20,0-21,0 miliardi di € (precedenti 20,5-21,5 miliardi di €), FactSet cons. a 20,8 miliardi di euro (2% sopra la metà)

• Margine pneumatici al 12,5%-13,5% (precedente 12%-13%), FactSet cons. al 12,9%.

Effetto